当前，美国面临着40年来最严重的通货膨胀，其影响不断外溢。

为何美国通胀“高烧不退”呢？分析认为，美国的对内和对外政策以及自身经济结构失衡，是导致美国通胀持续高企的根本原因。

“大水漫灌”和美经济结构失衡诱发通胀

长期以来，美国政府采取的保护主义政策让美国企业和消费者面临着更高的进口商品成本，而为应对新冠肺炎疫情的冲击，美国政府一度大量放水，推出大规模财政政策和超宽松货币政策“组合拳”，导致疫情有所缓解后经济过热、供需关系失衡，企业生产复苏跟不上消费回暖的步伐。同时，美国劳动力市场供给不足，空缺岗位和可用劳动力相差巨大，企业提高雇员薪水，在整体通胀中权重极高的居住成本又不断增加，这些因素助推美国通胀水平居高不下。

美国前财政部长 拉里·萨默斯：（此前为了应对疫情冲击），美联储把利率降至接近于零，美国社会的“需求潮”来袭，人们在疫情期间被压抑的需求被释放，在银行的存款大量流出，大规模财政政策和经济刺激计划也获通过。我认为这些政策一方面导致需求过于旺盛，但另一方面，劳动力市场供给不足，经济发展过热了，所以通货膨胀率持续攀升且居高不下。

美煽动俄乌冲突并滥施制裁反遭通胀反噬

此外，美国政府煽动俄乌冲突并滥施制裁，导致全球原油和其他大宗商品价格暴涨，到头来对美国国内通胀推波助澜。美财政部长耶伦就曾坦言，针对俄罗斯的加码制裁已产生副作用，制裁对美国国内不断上涨的食品和能源价格产生“巨大影响”。

美国财政部长 耶伦：我们与盟友一起采取必要措施，针对俄罗斯在乌克兰的所作所为，当然想去惩罚俄罗斯，而这也对美国产生了一些外溢效应。

美决策层失误连连直至高通胀难以化解

而面对通胀，美国决策层判断失误、动作迟缓。尽管很早就有声音警告通胀风险，但包括美联储、拜登政府经济顾问团队在内的决策层一直坚持“通胀暂时论”，维持量化宽松政策，直至高通胀难以化解。

美国总统 拜登（2021年）：我们的专家相信，相关数据也显示物价上涨在预期之中，而且这也会是暂时的。

美国总统 拜登（2022年）：我正认真地对待通货膨胀，把它当作国内需要解决的首要问题。

美国财政部长 耶伦（2021年）：有通胀风险吗？我认为风险很小，也是可控的，我认为那是暂时的。

美国财政部长 耶伦（2022年）：对于美国通胀的判断，我当时确实错了。

美联储激进加息对本轮通胀效果存疑

为了应对高通胀，美联储6月宣布加息75个基点，是1994年以来最大的加息幅度。然而，很多专家对加息是否能够从根本上解决美国的通胀问题表示怀疑。因为美国本次通胀背后的原因不仅包括美国的货币增发，还牵扯到全球的供应链问题，全球大宗商品的供给中断问题等等。如果美国的货币政策操作不当，很可能让美国经济陷入衰退。

（编辑 吴嫣然）